Cerraría el año con dólar a $17.29 por carry trade, prevé Banco BASE🎦

La directora de Análisis Económico en Grupo Financiero BASE, Gabriela Siller Pagaza, expuso la perspectiva del tipo de cambio y puso como contexto que el peso mexicano acumula en lo que va del año una apreciación frente al dólar del 5.22% o 94 centavos.

Refirió que en este mes, el tipo de cambio alcanzó un mínimo no visto en dos años, 16.97 pesos por dólar, nivel que no es visto desde el 3 de junio de 2024, antes de las elecciones presidenciales.

Banco BASE refiere que el incremento de las operaciones de 'carry trade' favorecen a la moneda mexicana, incluso aunque Japón y EE.UU. realizaran intervenciones a finales de julio para frenar la caída del yen japonés.

"Las posturas netas a la espera de una apreciación del peso en el mercado de futuros de Chicago se incrementaron en 15.37% u 11 mil 145 contratos, alcanzando 83 mil 673 contratos de 500 mil pesos cada uno, su mejor nivel desde el 24 de febrero".

Asimismo, apunta el grupo financiero que la desaceleración de de la inflación en Estados Unidos hizo que el mercado deje de esperar un incremento a la tasa de interés en 2026, mientras persiste la incertidumbre, pues los precios de los energéticos aún son volátiles frente a la guerra en Medio Oriente.

Es así que el banco revisa a la baja la expectativa del tipo de cambio al cierre de 2026: antes era de alrededor de 17.82 pesos y ahora lo esperado serían 17.29 unidades por dólar.

En cuanto a 2027, el ajuste pasó de 18.31 a 17.84 pesos.

Aclara que la expectativa es una depreciación respecto a niveles actuales debido a que la Reserva Federal y el Banco de Japón subirían su tasa de interés y la posibilidad de que el Banco de México continúeo con el ciclo de recortes de su tasa de referencia. 

Con la expectativa del yen débil y que el Banco de Japón sea cauteloso para subir su tasa de interés, es reforzado el atractivo del carry trade en favor del peso mexicano.

El 'carry trade', conocido también como la "bicicleta financiera", es una estrategia de inversión de las más utilizadas en el mercado global y que afecta al peso mexicano frente al dólar.

"Consiste en tomar préstamos con una moneda con tasa de interés baja e invertir esos recursos en activos denominados en monedas con tasas de interés más altas", según Investing. Es la diferencia entre ambas tasas la que genera el beneficio de esa inversión.

Enrique Quintana López explica que dicha estrategia consiste en endeudarse en monedas con tasas de interés bajas para invertir en las que pagan tasas altasas y embolsarse la diferencia, por ejemplo: El Banco de Japón tiene una tasa de interés base del 1.00% y el Banco de México de 6.50%.