Ahora servicios y mercancías presionan inflación: Aranxa de Bankaool

Explicó la economista que aunque la inflación en México mostró una moderación durante abril de 2026, persisten factores de riesgo que mantienen presión sobre la economía nacional y complican el panorama para el Banco de México. “La subyacente permanece elevada y resistente, con presiones en servicios y mercancías no alimenticias”, señaló la especialista tras la publicación del más reciente dato inflacionario del INEGI.

De acuerdo con el análisis de Bankaool, la inflación anual se ubicó en 4.45 por ciento en abril, todavía por encima del rango objetivo de Banxico de 3 por ciento ±1 punto porcentual, aunque ligeramente menor al 4.59 por ciento registrado en marzo.

Electricidad y agropecuarios moderan inflación

El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) presentó una variación mensual de 0.20 por ciento, cifra menor al 0.33 por ciento observado en abril de 2025 y también por debajo de las expectativas del mercado.

La moderación estuvo impulsada principalmente por la caída en las tarifas eléctricas y algunos productos agropecuarios. En particular, la electricidad registró una disminución mensual de 14 por ciento debido al inicio de las tarifas de temporada cálida en 18 ciudades del país.

También destacaron bajas en productos como tomate verde, limón, plátano, huevo y pollo.

Persisten presiones en servicios y mercancías

Pese a la desaceleración general, el componente subyacente —que elimina productos de alta volatilidad— registró un incremento anual de 4.26 por ciento, reflejando presiones persistentes en servicios y mercancías no alimenticias.

Entre los productos con mayores incrementos destacaron el jitomate, chile serrano, papa, gasolina de alto octanaje y alimentos preparados en loncherías y taquerías.

Aranxa Sánchez alertó además sobre los efectos internacionales que podrían impactar futuras lecturas inflacionarias. “La volatilidad en agropecuarios y energéticos confirma que los choques de oferta siguen presentes”, afirmó.

Añadió que el conflicto en Medio Oriente podría continuar afectando el precio de fertilizantes importados y generar nuevas presiones sobre productos agrícolas.

Banxico enfrentará un entorno complejo

La economista consideró que el Banco de México enfrentará un escenario complicado durante el resto de 2026, debido a la persistencia de la inflación subyacente y la volatilidad de los componentes no subyacentes.

En ese contexto, Bankaool mantiene su expectativa de que Banxico realice un recorte de 25 puntos base en la tasa de referencia y posteriormente la mantenga en 6.50 por ciento hasta el cierre de 2026.

Sin embargo, Sánchez precisó que este escenario dependerá de que las siguientes lecturas confirmen una desaceleración más clara de la inflación subyacente y de que disminuyan las tensiones internacionales.

“A pesar del respiro estacional observado en abril, Banxico deberá actuar con prudencia ante un entorno todavía incierto”, concluyó.