Sube a 60% probabilidad de estanflación en México tras caída del PIB

El dato contrasta con el desempeño de Estados Unidos, donde el Buró de Análisis Económico (BEA) registró un avance de 0.5% en el mismo periodo. En una perspectiva de más largo plazo, del cuarto trimestre de 2018 al primero de 2026 —lo que va del gobierno de la llamada Cuarta Transformación— el PIB de México creció a una tasa media anualizada de 0.75%, frente al 2.44% de Estados Unidos, un ritmo que multiplicó por 3.3 el del país.

Por primera vez desde el cuarto trimestre de 2024, los tres grandes componentes del PIB mexicano registraron caídas simultáneas: las actividades primarias retrocedieron 1.4%, las secundarias 1.1% y las terciarias 0.6%, todas a tasas trimestrales.

La Secretaría de Hacienda atribuyó los resultados a factores externos: la política comercial de Estados Unidos y el conflicto en Medio Oriente.

Siller discrepó de ese diagnóstico y ubicó las causas en el interior del país. "Esto implica que el bajo crecimiento no es algo coyuntural, sino consecuencia de cambios estructurales: debilitamiento de las instituciones, caída en la inversión fija, caída en la productividad y el aumento en la informalidad", afirmó durante la presentación del análisis de Perspectivas Económicas.

La especialista advirtió que las empresas carecen de incentivos para contratar o invertir, lo que alimenta un ciclo de precariedad. "Las personas se autoemplean o toman trabajos en la informalidad para obtener un ingreso y, como consecuencia, la productividad laboral cae junto con el poder adquisitivo de la población. Esto lleva a un menor gasto en consumo y menores ingresos para las empresas, lo que perpetúa el bajo crecimiento económico", explicó.

El escenario se complica con una inflación anual de 4.59% al cierre de marzo, por encima del objetivo del Banco de México, condición que, combinada con el estancamiento productivo, configura el cuadro de estanflación que Siller considera cada vez más probable. "La contracción en el PIB en el primer trimestre del año sugiere que México cayó en una trampa de estancamiento económico", sostuvo.

En materia laboral, la directora de Análisis Económico de Grupo Financiero Base señaló que el deterioro se profundizó durante el primer trimestre. "La transición sistemática hacia la informalidad sigue provocando que el crecimiento económico sea sumamente costoso. El trimestre cierra con un mercado precarizado, atrapado en una trampa de ineficiencia y estancamiento a largo plazo", concluyó.